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(划重点)广发证券A股盈利底得到确认市场底也将夯实

时间:2023-01-12 来源网站:杏鲍菇财经网

广发证券:A股盈利底得到确认 市场底也将夯实

●细分行业:科技制造+农业相对高景气

中小板一季报收入、利润增速拐头向下。中小板20一季报收入增速-9.1%;中小板20一季报盈利增速-16.4%。

利润环比增速略高于季候性。受19年报商誉减值的影响,20一季报环比19四季报的单季净利润环比增速反而有所抬升:A股总体一季度单季净利润环比增速62.1%,A股剔除金融一季度单季净利润环比增速33.3%,略高于历史季候性。

新冠疫情对经济的影响超预期,企业盈利回落超预期,全球应对新冠疫情的政策力度低于预期,海内货币/财务政策低于预期。

一季报收入增速大年夜幅回落。A股整体一季报收入增速-8.79%;A股剔除金融一季报收入增速-12.28%。

●核心假设风险:

1、A股收入和盈利增速均显著回落

● 周转率恶化,拖累ROE下行

注:盈利增速是指“归母净利润同比增速”,下文同

● 我们在4.12的周报《“市场底”会滞后于“盈利底”吗?》中指出,跳动财经,A股“盈利底”之后立异低的可能性很小。一季报A股“盈利底”得到确认,预计“市场底”也将得到进一步“夯实”。

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